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股票互換指的是什么意思?

股票互換是指交易雙方簽訂互換協(xié)議，規(guī)定在一定期限內(nèi)甲方周期性地向乙方支付以一定名義本金為基礎(chǔ)的與某種股票指數(shù)掛鉤的回報(bào)。而乙方也周期性地向甲方支付基于同等名義本金的固定或浮動利率的回報(bào)，或與另一種股票指數(shù)掛鉤的回報(bào)。

股票互換的基本原理是交易的雙方通過交換以不同金融資產(chǎn)為基礎(chǔ)(至少有一種是股票指數(shù)或單一股票)的回報(bào)現(xiàn)金流，來實(shí)現(xiàn)免除了實(shí)際交易成本的資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化，即交易者在并不持有某種資產(chǎn)的前提下，以另一種資產(chǎn)的收益從互換對手手中換得該種資產(chǎn)的回報(bào)。這也遵循了一般金融互換的原則，即用交易者在一個市場上的金融優(yōu)勢與互換對手在另一個市場上的等價金融優(yōu)勢交換。

股票互換最基本的形式是某一股票指數(shù)與相同貨幣的一個浮動利率的相互支付，多數(shù)股票互換所選用的浮動利率為倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)。

互換作為投資工具的兩個基本特點(diǎn)是靈活與方便?；Q的最新應(yīng)用，是把任何已有資產(chǎn)的收益轉(zhuǎn)換為另一種資產(chǎn)的收益，而不會涉及實(shí)物交易的成本。互換的相互支付可以用任何一種貨幣，與股票指數(shù)的計(jì)價貨幣無關(guān)。例如，一個美國投資者用美元LIBOR現(xiàn)金流量互換相應(yīng)的德國DAX指數(shù)時，其貨幣支付可以是美元，也可以是德國馬克。有時名義本金的數(shù)額也是可以調(diào)整的。

業(yè)績股票指的是什么意思?

業(yè)績股票是股權(quán)激勵的一種典型模式，指在年初確定一個較為合理的業(yè)績目標(biāo)，如果激勵對象到年末時達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)，則公司授予其一定數(shù)量的股票或提取一定的獎勵基金購買公司股票。

業(yè)績股票的流通變現(xiàn)通常有時間和數(shù)量限制。激勵對象在以后的若干年內(nèi)經(jīng)業(yè)績考核通過后可以獲準(zhǔn)兌現(xiàn)規(guī)定比例的業(yè)績股票，如果未能通過業(yè)績考核或出現(xiàn)有損公司的行為、非正常離任等情況，則其未兌現(xiàn)部分的業(yè)績股票將被取消。