亚洲欧美在线人成|亚洲国产日韩欧美综合久久|亚洲国产精品综合久久网络|精品福利日韩欧美综合天天网

7月31日，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心和中國物流與采購聯合會發(fā)布了中國采購經理指數(PMI)。數據顯示，7月份，制造業(yè)PMI為49.4%，比上月略降0.1個百分點，非制造業(yè)商務活動指數和綜合PMI產出指數均為50.2%。經濟運行的季節(jié)性特征明顯，不過多位分析人士也強調，需要關注內需不足對生產的拖累。結合7月30日召開的中央政治局會議精神，市場對于下半年政策加力顯效寄予較高期待。

制造業(yè)PMI略有回落

7月份，在構成制造業(yè)PMI的5個分類指數中，與上月一樣，生產指數高于臨界點，新訂單指數、原材料庫存指數、從業(yè)人員指數和供應商配送時間指數低于臨界點。PMI以50%為臨界點，高于50%時，反映經濟總體較上月擴張，位于景氣區(qū)間，低于50%，則反映經濟總體較上月收縮。

對于7月份制造業(yè)PMI繼續(xù)運行在臨界點以下且環(huán)比下行，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心高級統(tǒng)計師趙慶河表示，這是因為7月份是傳統(tǒng)生產淡季、市場需求不足，以及局部地區(qū)高溫洪澇災害極端天氣等對企業(yè)生產經營的影響。

華金證券、紅塔證券的研報中均提到，需求不足對工業(yè)生產的影響正在加劇，具體表現為，分項指數中，生產指數和產成品庫存指數環(huán)比回落。中國物流與采購聯合會特約分析師張立群指出，要高度重視市場主導的需求收縮，建議大力加強非市場力量，加大政府公共產品投資作為擴大內需啟動鍵的關鍵作用，顯著擴大政府投資規(guī)模。

不過，中國物流信息中心分析師文韜指出，從采購量指數、原材料指數和制造業(yè)企業(yè)用工景氣度的指標走勢變化來看，盡管7月份經濟運行短期存在波動，但后市回升動力仍在積蓄。

暑期消費帶動

部分行業(yè)景氣度回升

暑期消費對相關行業(yè)景氣度的帶動是本月數據的最大亮點。數據顯示，7月份，消費品制造業(yè)有所升溫，消費品制造業(yè)PMI為50.1%，較上月上升0.6個百分點，在連續(xù)2個月運行在收縮區(qū)間后轉為擴張。商務活動方面，7月份，與居民出行和消費相關的鐵路運輸、航空運輸、郵政、文化體育娛樂等行業(yè)商務活動指數位于55.0%以上較高景氣區(qū)間，業(yè)務總量增長較快。

中國物流信息中心分析師武威表示，相關指標表現都表明居民休閑消費供需釋放較好。居民暑期出行還帶動住宿和餐飲活動有所回升。7月份，住宿業(yè)和餐飲業(yè)商務活動指數較上月均有不同程度上升。

廣發(fā)證券首席經濟學家郭磊表示，7月份，制造業(yè)、服務業(yè)、建筑業(yè)均有不同程度環(huán)比放緩。制造業(yè)和服務業(yè)下行幅度較前期收斂，并沒有大于淡季季節(jié)性歷史均值降幅。

“7月PMI數據顯示經濟存在繼續(xù)放緩的趨勢，但數據整體放緩速度仍算可控。”郭磊認為。

宏觀政策加力受期待

上周，多個部門加大了宏觀政策逆周期支持力度，如人民銀行下調短期政策利率，引導貸款市場報價利率(LPR)下降;財政部、國家發(fā)展改革委發(fā)文擬安排3000億元左右超長期特別國債資金加力支持大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新等。

郭磊表示，7月30日召開的中央政治局會議提出“宏觀政策要持續(xù)用力、更加給力”，“一批增量政策”打開了政策窗口和想象空間。“綜合運用多種貨幣政策工具”所對應的貨幣政策繼續(xù)寬松;“積極支持收購存量商品房用作保障性住房”所對應的新一輪房地產政策;“暢通落后低效產能退出渠道”所對應的新產業(yè)供給優(yōu)化機會等是后續(xù)尤為值得關注的政策著力點。

紅塔證券宏觀研究員楊欣認為，存量政策方面，重點是加速專項債券和超長期特別國債的落地與使用，以及持續(xù)推動設備更新和消費品以舊換新等措施。增量政策舉措的推出將有助于提振預期。

文韜預計，高溫多雨天氣等季節(jié)性不利影響消退后，隨著各項穩(wěn)經濟擴內需政策繼續(xù)落實，市場需求有望得到釋放，經濟景氣度將趨穩(wěn)回升。